Deutsch

Пять плюсов или чем выгодны вложения в закрытые фонды недвижимости

03-01-2003 [ Partner ]

Partner

Собственное жильё: Пять плюсов или чем выгодны вложения в закрытые фонды недвижимости
Сегодня г-н Билерт (тел. 0211 / 658 13 41, e-mail:bilert@partner-inform.de) рассказывает о закрытых фондах недвижимости. Напомним, что это его третья статья. Постепенно на наших страницах создаётся популярный учебник по недвижимости. Задача этого миниучебника - помочь читателям разобраться в вопросах инвестирования средств в различные формы недвижимости, о роли в этом процессе квалифицированных маклеров, о различных организационных формах владения недвижимостью и т.д.

   Сегодня в Германии недвижимость является главным объектом инвестирования. Думаю, однако, что найдётся немного людей, которые смогут вложить в недвижимость шести- или семизначную сумму. А непростое дело управления недвижимостью, поддержание здания в исправном состоянии, забота о жильцах и многое другое? Именно для таких инвесторов существуют закрытые фонды недвижимости.
   Тот, кто ищет в экономическом словаре определение понятия └закрытый фонд недвижимости", обнаружит такое количество существенных и не очень существенных элементов этого определения, что вероятнее всего прервёт своё чтение, не дочитав до конца. Вместе с тем, на конкретном примере мы сможем достаточно полно представить себе сущность этого понятия.
   Итак, экономически целесообразно построить офис-центр. Стоимость строительных работ составляет 80 млн DM. Как и при любом другом частном строительстве, финансирование осуществляется из двух источников: собственных средств застройщиков и банковского кредита. Организаторы фонда привлекают к участию в нём тех, кто хочет и может стать владельцем фондового пая. Может - значит имеет не менее 20 000 DM, которые он намеривается инвестировать в недвижимость и таким образом стать владельцем фондового пая, а в нашем случае - долевым владельцем офис-центра. Как только достаточное количество пайщиков подтверждает своё участие в проекте и набирается необходимая сумма собственного капитала, фонд └закрывается" и паи никому более не предоставляются. Вообще, закрытые фонды недвижимости создаются с целью собрать необходимый собственный капитал, как правило, для крупного промышленного или жилого строительного проекта: офисных зданий, супермаркетов, отелей, а также жилых комплексов и больших жилых зданий. Все владельцы закрытого фонда, или члены └закрытого общества", обладают такими же правами, как и обычные владельцы недвижимости.
   Каковы преимущества закрытых фондов недвижимости? Их пять:
      1. Безопасность. Недвижимость относится к солидным капиталовложениям. Эти фонды и их опытные организаторы предлагают вкладчику максимальную безопасность.
      2. Рентабельность. Рентабельность закрытого фонда недвижимости базируется на трёх составляющих: регулярных выплатах дивидендов, преимуществах в налогообложении и росте рыночной стоимости объекта.
      3. Возможности продажи. Паи закрытых фондов недвижимости предполагают длительный срок инвестиций, и их срочный возврат осложнен. Однако владелец всегда имеет возможность продать свой пай в течение нескольких месяцев сам или с помощью организаторов фонда. Для этого существует так называемый вторичный рынок банковских клиентов.
      4. Защита от инфляции. Закрытые фонды недвижимости предлагают действенную защиту от обесценивания денег при инфляции: плата за съём помещений связана с индексом реального роста цен.
      5. Удобство. Техническую эксплуатацию, юридическое и экономическое ведение объекта - все эти работы, требующие затраты времени и высокой квалификации, берут на себя менеджеры.
   Читатель вправе задать вопрос: какова реальная рентабельность таких фондов, ведь ясно, что квалифицированным менеджерам надо хорошо платить? Рентабельность составляет в среднем 6 - 7 % в год, точные данные содержатся в проспектах конкретных фондов.

П. Билерт
сентябрь 1999
"Partner" Dortmund ╘

print